भारत कॉलिंग: क्यों शीर्ष स्टार्टअप घर वापस जा रहे हैं

सालों तक, कई भारतीय स्टार्टअप अपनी कंपनियों को विदेश में पंजीकृत करने के लिए चुना – अक्सर अमेरिका, सिंगापुर या यहां तक ​​कि केमैन द्वीपों में – वैश्विक निवेशकों और फंडिंग तक पहुंचने के लिए। लेकिन अब, रिवर्स माइग्रेशन की एक लहर भारत के माध्यम से व्यापक है स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र। एक बार विदेशों में अपना कानूनी मुख्यालय स्थापित करने वाली कंपनियां भारत वापस आ रही हैं, जिसे “रिवर्स फ़्लिपिंग” के रूप में जाना जाता है।
सूची में रज़ोरपाय, उडान, पाइन लैब्स और मीशो जैसे बड़े नाम शामिल हैं, कुछ के साथ, ज़ेप्टो जैसे, पहले से ही प्रक्रिया पूरी कर चुके हैं। शिफ्ट सरल नहीं है – फर्मों को कई कानूनी और नियामक अनुमोदन को सुरक्षित करना होगा और भारी कर भुगतान करना होगा। फिर भी, कई लोग छलांग लगा रहे हैं, जो बेहतर आईपीओ संभावनाओं, सुव्यवस्थित अनुपालन और भारत की तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के वादे से प्रेरित हैं।
द्वितीयक बाजार की वर्तमान स्थिति के बावजूद, भारतीय पूंजी बाजार आईपीओ के लिए काफी परिपक्व हो गया है, जो वैश्विक बाजारों के लिए एक आकर्षक विकल्प प्रदान करता है। ACLEC में पार्टनर Alok Bathija के अनुसार, राजस्व में $ 50- $ 60 मिलियन के साथ एक सॉफ्टवेयर कंपनी और स्थिर वृद्धि अब भारत में सूचीबद्ध हो सकती है, जबकि अमेरिका में इसी तरह की सूची में राजस्व में लगभग $ 500 मिलियन की आवश्यकता होगी। भारतीय बाजारों के साथ उच्च मूल्यांकन और अधिक पहुंच प्रदान करने के साथ, अधिक स्टार्टअप घर लौटने का लाभ देख रहे हैं।

की वृद्धि रिवर्स फ़्लिपिंग
आईपीओ आकांक्षाओं से परे, वापस शिफ्टिंग भी अनुपालन को सरल बनाता है, विशेष रूप से फिनटेक जैसे अत्यधिक विनियमित क्षेत्रों में स्टार्टअप के लिए। इनमें से कई कंपनियां भारत में अपने राजस्व का अधिकांश हिस्सा उत्पन्न करती हैं और मुख्य रूप से अपनी वित्तीय प्रणाली के भीतर काम करती हैं, जिससे उनके लिए भारतीय कानूनों के साथ संरेखित होना तार्किक है। पीडब्ल्यूसी में भागीदार अमित नवाका बताते हैं कि फिनटेक स्टार्टअप्स, क्योंकि वे बड़े होते हैं और भारत के वित्तीय परिदृश्य में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं, स्वाभाविक रूप से स्थानीय नियामक ढांचे के भीतर बेहतर फिट होते हैं। “जहां तक ​​फिनटेक का संबंध है, क्योंकि वे बड़े हो जाते हैं और भारत की वित्तीय प्रणाली में योगदान करते हैं, उनके लिए यहां मुख्यालय होना उचित है, और यह नियामकों को आराम की भावना भी देता है,” उन्होंने कहा।
घरेलू फंडिंग विकल्पों के विस्तार से प्रवृत्ति को भी ईंधन दिया जा रहा है। इससे पहले, विदेशों में मुख्यालय वाले भारतीय स्टार्टअप के पास वैश्विक निवेशकों, विशेष रूप से यूएस-आधारित वेंचर कैपिटल फर्मों तक आसान पहुंच थी, जो अपने अधिकार क्षेत्र में अधिवासित कंपनियों में निवेश करना पसंद करती थीं। लेकिन अब ऐसा नहीं है। इंडियन वेंचर एंड अल्टरनेटिव कैपिटल एसोसिएशन (IVCA) में सह-अध्यक्ष सिद्दरथ पाई के अनुसार, परिवार के कार्यालयों और घरेलू उद्यम पूंजी फंड के उदय ने खेल को बदल दिया है। “न केवल आईपीओ-बाउंड स्टार्टअप्स, बल्कि अन्य स्टार्टअप्स की एक पूरी मेजबानी भारत में वापस फ्लिप करने के लिए देख रही है, विशेष रूप से विनियमित क्षेत्रों में। किसी कंपनी के लिए अपने विस्तार की योजना बनाना आसान हो जाता है और नए व्यवसायों को स्थापित करने के लिए अनुमोदन प्राप्त करना है यदि इसकी मूल कंपनी आरबीआई या सेबी द्वारा विनियमित की जाती है, ”उन्होंने कहा। एंजेल टैक्स के उन्मूलन ने बदलाव को बनाने के लिए कई स्टार्टअप को प्रोत्साहित किया है।
भारतीय स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र पर प्रभाव
उद्योग का अनुमान बताता है कि 70 से अधिक स्टार्टअप वर्तमान में अपने अधिवासों को उलटने की प्रक्रिया में हैं, और उनमें से कम से कम 20 प्रमुख पारिस्थितिकी तंत्र के खिलाड़ी हैं। हालांकि, लगभग 500 भारतीय स्टार्टअप अभी भी विदेश में हैं, ज्यादातर अमेरिका और सिंगापुर में हैं। सबसे प्रमुख कंपनियों में वापस जाने के लिए था phonepeजिसने सिंगापुर से भारत के लिए पंजीकरण को स्थानांतरित करने के लिए करों में 8,000 करोड़ रुपये रुपये का भुगतान किया। PhonePe के सह-संस्थापक और सीईओ समीर निगाम ने इस बात पर जोर दिया कि भारत में स्थित एक उच्च विनियमित कंपनी के लिए, भारत में स्थित होना सबसे तार्किक निर्णय था। “भारत वह जगह है जहाँ हमने शुरू किया था, भारत वह जगह है जहाँ हम केंद्रित हैं, और भारत वह जगह है जहाँ हम दशकों तक रहेंगे,” उन्होंने कहा।
भारतीय सरकार ने नौकरशाही बाधाओं को कम करने और वापस शिफ्ट करने के लिए देख रहे स्टार्टअप के लिए प्रक्रिया को गति देने के लिए कदम उठाए हैं। इससे पहले, अपने भारतीय हाथ के साथ एक विदेशी स्टार्टअप विलय की आवश्यकता राष्ट्रीय कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) निकासी, एक समय लेने वाली प्रक्रिया। अब, केवल सरकार और आरबीआई अनुमोदन की आवश्यकता है, जिससे संक्रमण तेज और अधिक कुशल हो जाता है। भारतीय टेक शेयरों में रैली ने लोंगहेल्ड मिथक को भी दूर कर दिया है कि महत्वपूर्ण मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए स्टार्टअप्स को नैस्डैक पर सूचीबद्ध करना होगा। “भारत विश्व स्तर पर सबसे मजबूत आईपीओ बाजारों में से एक है। पिछले वर्ष में, भारत के पास विश्व स्तर पर सबसे अधिक आईपीओ था, और अमेरिका के लिए दूसरा मूल्य था, ”वरुण मल्होत्रा, क्वोना कैपिटल के भागीदार ने कहा। 2024 में, भारत में बाजार में 327 कंपनियां सूचीबद्ध थीं, जो अमेरिका में 183 और यूरोप में 125 और चीन में 98 थी।
भारतीय स्टार्टअप्स का भविष्य
Razorpay जैसे स्टार्टअप्स के लिए, भारत वापस जाना एक स्पष्ट विकल्प था। कंपनी संक्रमण करने के लिए करों में $ 100 मिलियन से अधिक का भुगतान कर रही है, लेकिन सीईओ और सह-संस्थापक हर्षिल माथुर का मानना ​​है कि यह इसके लायक है। “भारत में सार्वजनिक रूप से जाने की प्रक्रिया आज बहुत अधिक सुव्यवस्थित है, जिससे यह दुनिया की सबसे गतिशील अर्थव्यवस्थाओं में से एक में बढ़ने और पनपने के लिए हमारे जैसे स्टार्टअप्स के लिए एक स्वाभाविक विकल्प बन गया है। रेज़ोरपे के लिए, रिवर्स फ़्लिपिंग हमें हमारे प्राथमिक बाजार के करीब संरेखित करता है। भारत समझता है कि रज़ोरपे क्या करता है, और यह सिर्फ हमारे लिए तार्किक समझ में आता है कि हम उस बाजार पर सूचीबद्ध करें जहां लोग हमें जानते हैं, ”माथुर ने कहा।
भारत में तेजी से एक वैश्विक स्टार्टअप पावरहाउस के रूप में उभरने के साथ, यह प्रवृत्ति केवल तेजी लाने की उम्मीद है। गोल्डमैन सैक्स इंडिया में वित्तपोषण समूह की प्रमुख सुनील खितण, 2025 में “प्रवृत्ति (विल) में तेजी लाते हैं, और भारत को उद्यमशीलता की गतिविधि के लिए एक प्रमुख केंद्र के रूप में आगे बढ़ाते हैं और पूंजी बाजार पहुंच में वृद्धि के लिए अग्रणी हैं।” जैसे -जैसे नियामक सुधार जारी रहते हैं और घरेलू निवेश पारिस्थितिकी तंत्र मजबूत होता है, विदेशों में शामिल भारतीय स्टार्टअप्स का युग जल्द ही अतीत की बात हो सकती है।