क्या ट्रम्प की नीतियां अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जा रही हैं?

क्या अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी के लिए नेतृत्व कर रही है? स्टॉक डूब गए हैं। इसलिए उपभोक्ता और व्यावसायिक विश्वास के उपाय हैं। पूर्वानुमानकर्ता धीमी वृद्धि, उच्च बेरोजगारी और तेजी से मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं, जो उन्होंने कुछ महीने पहले किया था – और बुधवार को, फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं ने कहा कि वे सहमत हुए।
प्रशासन ने घोषणा की है और फिर टैरिफ में देरी की है; यह समाप्त हो गया है और फिर कार्यक्रमों को बहाल किया गया है। यहां तक ​​कि कुछ विशेषज्ञ जो राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के उद्देश्य के प्रति सहानुभूति रखते हैं, उन्हें चिंता है कि व्यवसाय इतनी अनिश्चितता के सामने काम पर रखने और निवेश करने पर वापस खींच लेंगे – एक ऐसा शब्द जो फेड चेयर ने बुधवार को एक समाचार सम्मेलन में बार -बार इस्तेमाल किया।
अधिकांश पूर्वानुमान अभी भी मंदी की उम्मीद नहीं करते हैं। लेकिन वे कहते हैं कि एक की संभावना तेजी से बढ़ी है – जब ट्रम्प ने पदभार संभाला तब से एक टर्नबाउट। मंदी की संभावना कितनी है? यहां ट्रम्प अर्थव्यवस्था के बारे में तीन बड़े सवाल हैं।

कार्रवाई बनाम भावनाएं?
एक मंदी का प्रमाण ज्यादातर “नरम” संकेतकों से आता है। ये सर्वेक्षण दिखाते हैं कि व्यवसाय किराए पर लेने और निवेश करने के लिए अधिक अनिच्छुक हैं, और यह कि श्रमिक अपनी नौकरी खोने के बारे में अधिक चिंतित हैं।
“हार्ड” संकेतक – वास्तविक गतिविधि के उपाय – एक ही कमजोरी नहीं दिखाई गई हैं। उदाहरण के लिए, फरवरी में नौकरी की वृद्धि ठोस थी। खुदरा बिक्री जनवरी में फिसल गई, लेकिन पिछले महीने रिबाउंड हो गया, हालांकि पूर्वानुमानकर्ताओं की तुलना में कम उम्मीद की गई थी।
वास्तविक व्यवहार करने से पहले दृष्टिकोण लगभग हमेशा बदल जाता है। एक कंपनी जो आज एक अनुबंध खो देती है, शायद कल अपने कर्मचारियों को बंद नहीं करेगी; एक कर्मचारी जो नौकरी में कटौती की अफवाह सुनता है, शायद एक लंबे समय से नियोजित छुट्टी को तुरंत रद्द नहीं कर सकता है। और यहां तक ​​कि जब व्यवहार शिफ्ट होता है, तो आर्थिक आंकड़ों में स्पष्ट रूप से दिखाने में समय लगता है।
लेकिन यह भी संभव है कि गिरते हुए आत्मविश्वास कभी भी वास्तविक दुनिया के फैसलों में अनुवाद नहीं करेगा। उपभोक्ता विश्वास उदाहरण के लिए, बिडेन प्रशासन के अधिकांश के माध्यम से कम था, लेकिन वास्तविक खर्च कभी भी लड़खड़ाया नहीं था। और सबूत बताते हैं कि चरम पक्षपात के युग में भावना के उपाय कम विश्वसनीय हो गए हैं।
ट्रम्प कितना दृढ़ है?
ट्रम्प ने टैरिफ को पिछले साल अपने अभियान का एक केंद्र बिंदु बनाया था। लेकिन वॉल स्ट्रीट पर कई लोगों को विश्वास नहीं था कि वह भाग में भाग लेगा – क्योंकि अगर वह करता था, तो स्टॉक गिर जाएगा और ट्रम्प पाठ्यक्रम को उल्टा कर देंगे। अब तक, यह एक हार का दांव रहा है। अपने पहले कार्यकाल में, ट्रम्प चिंतित थे जब बाजार गिर गए और उठने पर डींग मारी। लेकिन जब इस महीने टैरिफ घोषणाओं के बाद स्टॉक गिर गया, तो उन्होंने सेलऑफ की अवहेलना की और वापस जाने से इनकार कर दिया। उन्होंने पिछले हफ्ते संवाददाताओं से कहा, “बाजार ऊपर जाने वाले हैं और वे नीचे जाने वाले हैं।” वह और उनके प्रशासन के सदस्य अब सुझाव देते हैं कि अर्थव्यवस्था को संतुलित करने के लिए आर्थिक दर्द की अवधि आवश्यक है। (शायद ही कोई अर्थशास्त्री सहमत हैं।) फिर भी, ट्रम्प की रणनीति बदल सकती है अगर मंदी बिगड़ गई।
क्या कोई कुशन है?
इस वर्ष में आकर, अधिकांश पूर्वानुमानों ने आर्थिक उत्पादन को लगभग 2%बढ़ने की उम्मीद की, मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया। यह पिछले साल 2.5% की तुलना में धीमा है, लेकिन यह मंदी से एक लंबा रास्ता है। ट्रम्प के पदभार लेने से पहले भी, कुछ पूर्वानुमानकर्ताओं ने चेतावनी दी कि अर्थव्यवस्था उतनी मजबूत नहीं थी जितना कि प्रसिद्ध संकेतक जैसे बेरोजगारी दर का सुझाव दिया गया था। हायरिंग धीमी थी; आवास बाजार जगह में जमे हुए था; उपभोक्ता अपने खर्च को बनाए रखने के लिए कम बचत कर रहे थे।
एक वित्तीय फर्म पुनर्जागरण मैक्रो रिसर्च के नील दत्ता ने कहा, “इन सभी चीजें डीईसी में भी बहुत स्पष्ट थीं।” उनका तर्क है कि इस साल विकास में मंदी अपरिहार्य थी, चाहे जो भी चुनाव जीता – जिसका मतलब होगा कि ट्रम्प अधिकांश लोगों की तुलना में कम आर्थिक बफर के साथ काम कर रहे हैं।
अर्थव्यवस्था ने हाल के वर्षों में बार -बार संदेह गलत साबित किया है, और यह फिर से ऐसा कर सकता है। लेकिन यह वास्तविक कठिनाई का कारण बनने के लिए मंदी नहीं है। यहां तक ​​कि विकास में एक मात्र मंदी सैकड़ों हजारों काम से बाहर हो सकती है – और, यदि इतिहास कोई मार्गदर्शक है, तो फर्श के माध्यम से ट्रम्प की अनुमोदन रेटिंग भेजें। इस तरह का परिणाम राष्ट्रपति आमतौर पर बचने के लिए अपनी शक्ति में सब कुछ करते हैं।