ग्रेट गैंबल: एफएम निर्मला सितारमैन आईटी कलेक्शंस में सर्ज ऑन, पीवीटी सेक्टर खर्च बजट में दांव

निर्मला सितारमन का लगातार 8 वां बजट – एक रिकॉर्ड – कर giveaways से एक खपत व्यय को बढ़ावा देता है, जो कि पूर्ण रूप से सबसे बड़ा है, और फिर भी राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए आयकर राजस्व में एक बड़ी छलांग पर बैंक। बजट स्पष्ट रूप से सरकार के मध्यम वर्ग के एंगस्ट के लिए एक प्रतिक्रिया थी। एफएम ने अपने भाषण की शुरुआत में मध्यम वर्ग का उल्लेख किया और कर कटौती की खबर को बहुत अंत तक रखा।
यह एक धीमी अर्थव्यवस्था और सुस्त खपत वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ आया था, विशेष रूप से शहरी भारत में। यदि उपभोक्ता खर्च को बढ़ावा देने के लिए करों में कटौती करना एफएम की अल्पकालिक प्रतिक्रिया है, तो विनियमों की समीक्षा करने और कम करने के प्रस्ताव, विभिन्न कानूनों में 100 प्रावधानों को कम करने और परिचय दें एक सरलीकृत आयकर बिल अर्थव्यवस्था के लिए उसकी दीर्घकालिक रणनीति है।
निवेश पक्ष पर, 74% से बढ़ती बीमा एफडीआई की सीमा से 100% तक, उसने इस क्षेत्र में विदेशी निवेशकों के लिए आसान प्रविष्टि का वादा किया। उन्होंने उन्हें “निवेशक के अनुकूल” बनाने के लिए द्विपक्षीय निवेश संधियों के एक सुधार के लिए प्रतिबद्ध किया। भारत का बिट ऑस्ट्रेलिया से सऊदी अरब और यूके तक के कई देशों के साथ एक गले में है।
2025-26 के लिए सरकार के बजट के Capex में केवल एक मामूली वृद्धि के साथ, GOI के अधिकारियों का कहना है कि निजी क्षेत्र के Capex को बढ़ाने का समय है।

गोल्डन सस्ता और निचला राजकोषीय घाटा: कैसे एफएम ने दोनों को प्रबंधित किया

घरेलू निर्माताओं के लिए, उसने एमएसएमई के लिए वर्गीकरण मानदंडों (टर्नओवर और निवेश) में तेज वृद्धि की घोषणा की – छोटी फर्मों को स्केल करने की अनुमति दी और अभी भी मौजूदा लाभों जैसे आसान क्रेडिट एक्सेस को बनाए रखा है।
लेकिन एफएम ने अब तक के सबसे बड़े कर सस्ता की घोषणा करते हुए राजकोषीय घाटे को कम करने का प्रबंधन कैसे किया? पहला, 2024-25 के बजट स्तरों पर सरकार के पूंजीगत व्यय को बहुत अधिक रखकर, और दूसरा, आयकर राजस्व वृद्धि में एक बड़ी छलांग मानकर।
इसलिए, 2025-26 के लिए 4.9% से नीचे 2024-25 के लिए 4.9% से नीचे की दर से 4.4% का राजकोषीय घाटा/जीडीपी अनुपात। संशोधित अनुमानों में, वर्तमान वर्ष के लिए राजकोषीय घाटा 4.8%से कम है।
सरकार के प्रभावी Capex (GOI क्या खर्च करता है और यह Capex के लिए राज्यों को क्या देता है) को 2024-25 के लिए 15 लाख करोड़ रुपये में बजट दिया गया था। 2025-26 के लिए, यह 15.5 लाख करोड़ रुपये तक चला जाता है। नाममात्र के शब्दों में, यह लगभग 3%की मामूली वृद्धि है। लेकिन क्या मायने रखता है वास्तविक शब्दों में वृद्धि – मुद्रास्फीति दर के लिए समायोजित परिवर्तन की दर। चूंकि मुद्रास्फीति लगभग निश्चित रूप से 3%से अधिक होगी, इसलिए GOVT Capex इस वित्तीय वर्ष और अगले के बीच वास्तविक शब्दों में सिकुड़ जाएगा।
इसके अलावा, GOI यह भी खर्च नहीं कर रहा है कि यह Capex के लिए बजट क्या है – चालू वर्ष में, वास्तविक Capex बजट की राशि से कम है। पंडितों का तर्क है कि अगले वित्तीय वर्ष में, GOVT CAPEX भी बजटीय राशि से कम होने की संभावना है।
एफएम की अन्य बजट रणनीति उच्च आयकर राजस्व वृद्धि पर दांव लगा रही है। बजट में व्यक्तिगत आयकर से राजस्व में 14.4% की छलांग लगाई जाती है, बावजूद इसके 1 लाख करोड़ रुपये के सस्ता, और लगभग एक करोड़ लोगों के आयकरदाताओं के नेट से बाहर जाने के बावजूद। इसके विपरीत, कॉर्पोरेट कर के लिए, जहां कोई सस्ता नहीं है, राजस्व में वृद्धि को 10.4%माना जाता है। और जीएसटी के लिए, जो बजट के दायरे से बाहर है, राजस्व वृद्धि को 10.9%माना जाता है।
उसे आरबीआई से संभावित 2.6 लाख करोड़ रुपये के लाभांश से कुछ मदद मिलेगी। फिर भी, वित्त मंत्री के बजट गणित के लिए बड़ा सवाल यह है: यह संग्रह कैसे तेजी से बढ़ेगा जब कम लोग कर का भुगतान करेंगे और जो अभी भी करदाताओं की श्रेणी में हैं, वे कम भुगतान करेंगे?
यह केवल तभी होगा जब करदाताओं की आय सराहनीय रूप से अगले वित्त वर्ष में जाएगी-पूर्व बजट आर्थिक सर्वेक्षण भारत इंक को 15 साल के उच्च मुनाफे की पीठ पर मजदूरी बढ़ाने के लिए नग्न करता है। लेकिन व्यापक रूप से भू -राजनीतिक और भू -आर्थिक तनाव के बीच अपेक्षित वृद्धि मंदी को देखते हुए, यह एक कठिन पूछ की तरह दिखता है।





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